Tehnološke inovacije rezultirale su novim vrstama ulaganja, a jedna je od njih ulaganje u kriptoimovinu. Kriptoimovina i tehnologija lanaca blokova (engl. blockchain), na kojoj se kriptoimovina temelji, otvaraju različite mogućnosti za razvoj infrastrukture financijskih tržišta, no njihova upotreba donosi i značajne rizike.

Činjenica je da su ulaganja u kriptoimovinu visokorizična pa ulagači mogu pretrpjeti znatne gubitke zbog njezine volatilnosti, nedostatka tržišne transparentnosti i operativnih nedostataka i slabosti.

Kriptoimovina je širok pojam koji može obuhvaćati različite vrste proizvoda. Najpoznatiji su oblik svakako takozvane kriptovalute kao što su Bitcoin, Ether ili Litecoin.

Većina kriptoimovina nema u podlozi fiducijarnu valutu ili drugi oblik imovine, a nisu povezana ni s posebnim pravima koja iz njih proizlaze za ulagatelje.

Također, često nemaju izdavatelja kriptoimovine ili nije moguće utvrditi tko je izdavatelj. Zbog toga u pravilu različiti oblici kriptoimovine ne ulaze u definiciju novca ili financijskog instrumenta pa je riječ o špekulativnom ulaganju iznimno visokog rizika.

Tržište kriptoimovine iznimno je volatilno, tržišna je transparentnost niska, a operativni su nedostatci i slabosti u području pružatelja usluga i mjestâ trgovanja visoki.

Ako se odlučite za ulaganje u kriptoimovinu, trebate biti spremni na gubitak cjelokupnog iznosa ulaganja.

Postoji li regulacija za kriptoimovinu?

Kriptovalute (Bitcoin, Ether i ostale) najpoznatija su vrsta kriptoimovine, a obuhvaćene su regulativom samo ako govorimo o sprječavanju pranja novca i financiranju terorizma.

Ako uložite u kriptovalute i ulaganje krene u pogrešnom smjeru, u pravilu ne možete očekivati regulatorne zaštitne mehanizme kao što je sustav za zaštitu ulagatelja.

Ipak, neki oblici kriptoimovine mogu biti regulirani ovisno o njihovoj strukturi. Kao primjer možemo navesti takozvane vlasničke tokene (eng. security tokens).

Postoji velika vjerojatnost da je riječ o financijskom instrumentu koji ulazi u regulirano područje ako su uz kriptoimovinu, odnosno tokene vezana i prava kao što su:

• pravo vlasništva
• pravo povrata određenoga novčanog iznosa
• pravo na udio u budućoj dobiti ili prihodima.

Ako vam tko nudi ulaganje u proizvode uz jamstvo takvih prava, provjerite je li riječ o subjektu ovlaštenom za takve poslove u našim registrima.

 Sprječavanje pranja novca i financiranja terorizma

Od početka 2020. Hanfa je nadležna za provođenje odredbi Zakona o sprječavanju pranja novca i financiranja terorizma u odnosu na osobe koje se bave djelatnošću pružanja usluga razmjene virtualnih i fiducijarnih valuta i/ili pružanja skrbničke usluge novčanika.

Ipak, tom regulativom nisu obuhvaćene radnje koje ne uključuju sprječavanje pranja novca i financiranje terorizma, a Hanfa ne nadzire poslovanje tih subjekata u smislu njihovih pružanja usluga ili odnosa prema klijentima.

Za ulagatelje to znači da neće imati jednaku razinu regulatorne zaštite u odnosu na svoje ulaganje, a za razliku od financijskih instrumenata u vezi s kojima usluge mogu pružati samo subjekti čije je pružanje usluga u cijelosti pod nadzorom Hanfe.

Ako subjekti koji vam prodaju kriptoimovinu dođu u financijske poteškoće ili što krene po zlu s vašom imovinom koja se nalazi kod takvih pružatelja usluga, postoji značajan rizik da nećete moći doći do povrata svoga ulaganja, ponajprije zato što takva ulaganja nisu obuhvaćena sustavom za zaštitu ulagatelja.

Koji su rizici ulaganja u kriptoimovinu?

Kriptoimovina je špekulativno ulaganje koje sa sobom donosi brojne različite rizike. Ako se odlučite za ulaganje u kriptoimovinu, trebate biti spremni izgubiti cijeli iznos svoga ulaganja.

Osim toga, s obzirom na to da je najveći dio tog tržišta još uvijek nereguliran, često se takva ulaganja povezuju s različitim oblicima prijevara.

U nastavku navodimo rizike koji se često povezuju s kriptoimovinom.

Krađa identiteta (tzv. phishing)

Ulagatelji u kritpoimovinu veoma su često izloženi različitim pokušajima krađe identiteta preko interneta. Osobe koje se lažno predstavljaju kao pružatelji usluga pokušavaju navesti ulagatelje da otkriju osobne informacije, posebice lozinke ili privatne ključeve (private key, seed words) upisivanjem podataka na lažiranu internetsku stranicu, poveznicu na društvenoj mreži ili preko poruka.

Lažne internetske stranice i poruke osoba koje žele nezakonito doći do osobnih podataka i financijskih sredstava ulagatelja iznimno su slične internetskim stranicama i porukama autentičnih pružatelja usluga pa ih je često teško razlikovati.

Nedovoljna dostupnost pouzdanih informacija

Tržište kriptoimovinom obilježava velika razina asimetrije informacija, odnosno na takvim tržištima uglavnom ne postoji jasna pravna obveza informiranja svih sudionika o informacijama značajnim za formiranje cijene proizvoda kojima se trguje.

Narušavanje integriteta tržišta

Značajan broj indikacija upućuje na raširenu pojavu manipulacija ili pokušaja manipulacija na tržištima virtualnih valuta, što je posebno vidljivo u takozvanim pump & dump grupama na različitim servisima za razmjenu poruka.

Također, na tržištu kriptoimovine često su izražene sumnje u istinitost značajnih informacija, postojanje lažnog volumena u trgovanju na tržištima, kao i upitan kredibilitet nekih od stablecoina (virtualne valute koja bi trebala biti vezana uz vrijednost fiat novca ili druge imovine poput zlata).

Sigurnosni rizici informacijskih sustava

Uzimajući u obzir narav kriptoimovine, sveprisutni su sigurnosni rizici informacijskih sustava na kojima su kreirane, na kojima se pohranjuju i na kojima se njima trguje. Ulagatelji moraju biti dobro upoznati s tehničkom stranom informacijskih sustava kojima se i sami koriste, ali i s tehničkom i pravnom sigurnošću koju im nude pružatelji usluga.

Što treba u svakom slučaju uzeti u obzir prije nego što se odlučite za ulaganje u kriptoimovinu?

• Tržišta kriptoimovinom česta su meta prijevara pa treba biti posebno oprezan.
• Ako vam je obećan siguran ili iznimno visok povrat, ako vas požuruju da donesete odluku ili ako prilika koja vam se nudi zvuči predobro da bi istinita, budite posebno oprezni.
• Budite sigurni da ste dobro provjerili sve okolnosti vezane uz određenu kriptoimovinu, kao što su informacije o izdavatelju proizvoda i osobama koje vam nude ulaganje u taj proizvod. Ako ulažete u nečiji poslovni poduhvat, iznimno značajna za ostvarivanje vaših prava može biti i činjenica gdje se nalazi subjekt u čije poslovanje ulažete. Veća je vjerojatnost da ćete svoja prava ostvariti ako ulazite u poslovni odnos sa subjektima iz Hrvatske odnosno Europske unije.
• Vrijednost kritpoimovine iznimno je volatilna, a kako brzo može rasti tako brzo može i padati njezina vrijednost.
• Kriptoimovina je špekulativno ulaganje koje sa sobom donosi brojne različite rizike. Ako se odlučite za ulaganje u kriptoimovinu, trebate biti spremni izgubiti cijeli iznos svoga ulaganja.